Cosa sono le opzioni e come funzionano?

Quando si acquista un'opzione, si acquista il diritto di acquistare o vendere una certa quantità di titoli in futuro a un determinato prezzo. Ad esempio, si stipula un accordo per avere il diritto di acquistare 100 azioni specifiche per 6 mesi a un prezzo predeterminato. Le opzioni sono un tipo di strumento derivato. Ciò significa che il prodotto deriva il proprio valore dal prezzo dell'attività sottostante. L'attività sottostante può essere un indice, un'azione o persino una materia prima. Ad esempio, esistono opzioni su indici, come le opzioni AEX, o opzioni su azioni, come le opzioni ING. Il valore di un'opzione si basa principalmente sul prezzo di questo sottostante, sulla volatilità del sottostante e sulla durata del contratto. Esistono due tipi di contratti di opzione: le opzioni call e le opzioni put. In questo articolo spiegheremo la differenza tra le due e risponderemo ad alcune domande comuni sulle opzioni.

Che cos'è un'opzione call?

L'acquisto di un'opzione call (posizione lunga) conferisce il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'attività sottostante a un prezzo predeterminato. L'acquirente paga un prezzo per questo diritto, noto anche come premio. Oltre al prezzo, è predeterminato anche il giorno in cui l'opzione scadrà. Questa data è chiamata data di scadenza. Essa indica fino a quando l'acquirente dell'opzione call ha il diritto di acquistare. Come regola generale, è vantaggioso per un acquirente acquistare un'opzione se prevede che il prezzo aumenterà durante la durata del contratto. Gli investitori utilizzano questa strategia quando prevedono determinati movimenti nel mercato. D'altra parte, il venditore di una call (posizione corta) ha ceduto il diritto di acquisto e, pertanto, potrebbe essere costretto a vendere il sottostante secondo i termini del contratto se l'acquirente esercita l'opzione. Gli acquirenti e i venditori di call hanno aspettative opposte su ciò che accadrà nel mercato. I venditori prevedono che il prezzo del sottostante sarà inferiore al prezzo di esercizio e al premio alla scadenza dell'opzione. I venditori di contratti di opzione sono anche chiamati writer, argomento approfondito più avanti in questo articolo.

Che cos'è un'opzione put?

L'acquisto di un'opzione put (posizione lunga) conferisce il diritto, ma non l'obbligo, di vendere determinati asset sottostanti a un prezzo predeterminato fino alla data di scadenza. Il venditore di un'opzione put (posizione corta) ha ceduto all'acquirente il diritto di vendere e potrebbe quindi essere costretto ad acquistare l'asset sottostante secondo i termini del contratto. Analogamente alle opzioni call, acquirenti e venditori hanno aspettative opposte sull'andamento del prezzo dell'opzione. Per l'acquirente di un'opzione put, è solitamente vantaggioso prevedere che il prezzo scenderà durante la durata del contratto. Il venditore di un'opzione put ritiene che il prezzo dell'attività sottostante sarà superiore al prezzo di esercizio dell'opzione meno il premio dell'opzione alla scadenza.

Che cos'è il prezzo di esercizio di un'opzione?

Il prezzo al quale l'attività sottostante può essere acquistata o venduta è chiamato prezzo di esercizio. È noto anche come prezzo di esercizio. Il prezzo di un'opzione è influenzato da vari fattori, tra cui il prezzo dell'azione, la volatilità dell'azione e la durata del contratto. Se l'attività sottostante dell'opzione è un'azione, la differenza di prezzo tra il prezzo dell'azione e il prezzo di esercizio determina il valore dell'opzione.

Cos'è la leva finanziaria di un'opzione?

Le opzioni sfruttano l'effetto della leva finanziaria, come illustrato nell'esempio seguente. Grazie a questo effetto, il profitto che si può realizzare con un'opzione è maggiore rispetto a quello che si otterrebbe investendo direttamente nel valore sottostante (calcolato in percentuale). Questo perché con un'opzione è necessario investire un importo inferiore rispetto a un investimento diretto nell'attività sottostante. Tuttavia, in caso di movimenti imprevisti dell'attività sottostante, si rischia di perdere denaro rapidamente e spesso.