Jaké jsou některé oblíbené strategie pro opce?

Opce nabízejí mnoho možností, jak reagovat na pohyby na akciovém trhu. Kombinace kupovaných a/nebo prodaných opcí dává investorům možnost převést očekávání do strategie obchodování s opcemi, což může také pomoci omezit rizika.

V tomto článku se zabýváme běžnými strategiemi obchodování s opcemi. Dáváte přednost přečtení více o tom, jaké opce a jak fungují, než se dozvíte o strategiích obchodování s opcemi? Pak si nejprve přečtěte tento článek.

Opční spready

Než se pustíme do některých různých opčních strategií, nejprve si představíme opční spready a tři jejich běžné klasifikace. Opční spread je opční strategie, ve které kupujete a prodáváte stejné množství opcí se stejným podkladovým aktivem, ale s různými daty expirace a/nebo realizačními cenami. Níže uvedené typy opčních spreadů jsou založeny na pozicích použitých vůči sobě navzájem v řetězci opcí:

Vertikální spread zahrnuje použití opcí se stejným podkladovým aktivem a datem expirace, ale s různými realizačními cenami.
Horizontální spread se vytváří použitím opcí se stejným podkladovým aktivem a realizační cenou, ale s různými daty expirace. Také se označuje jako kalendářní spread nebo časový spread.
Diagonální spread je kombinací vertikálních a horizontálních spreadů. Tato strategie je konstruována s použitím opcí se stejným podkladovým aktivem, ale s různými realizačními cenami a daty expirace.

Klasifikace opčních strategií

Kromě spreadů lze opční strategie klasifikovat také na základě očekávaného směru trhu. Na základě výhledu se strategie dělí na býčí, medvědí, neutrální nebo volatilní:

Býčí strategie se obvykle používají, když očekáváte růst ceny podkladové akcie.
Pokud očekáváte pokles ceny podkladové akcie, můžete zvolit medvědí strategii.
Také známé jako nesměrové strategie, obecně byste použili diagonální spread, když očekáváte, že se cena podkladové akcie nezmění nebo se bude pohybovat v úzkém rozmezí.
Můžete zvolit diagonální spread, když se domníváte, že cena podkladové akcie bude mít velký výkyv, ale nejste si jisti směrem.

Příklady některých běžných opcí strategie

Níže jsou vysvětlena některé z běžnějších typů opčních strategií používaných investory. Uvádíme příklady každé z nich, abyste těmto konceptům lépe porozuměli. Uvedené příklady a výsledky jsou orientační a nezahrnují transakční náklady.

Krytá call opce

S krytou call opcí prodáváte call opci, zatímco již vlastníte nebo kupujete podkladovou akcii. V tomto případě získáte prémii z prodeje call opce a vaše krátká pozice je „krytá“, pokud se kupující call opce rozhodne uplatnit opci, protože vlastníte podkladové akcie, a proto je můžete dodat.

Kryté call opce jsou považovány za neutrální strategii, protože se obvykle používají, když se domníváte, že se cena podkladového aktiva v blízké budoucnosti výrazně nezmění. Maximální zisk u této strategie je prémie získaná z prodeje call opce plus rozdíl mezi realizační cenou opce a nákupní cenou podkladových akcií. Maximální potenciální ztráta se rovná nákupní ceně podkladového aktiva mínus přijatá prémie.

Níže je uveden příklad krytého call opčního příkazu: