Co jsou futures?

Futures jsou standardizované kontrakty, které jsou podobně jako opce uzavírány mezi dvěma stranami za pevně stanovenou cenu a s datem vypršení. Jedná se o smlouvu o dodání podkladového produktu v dohodnutém čase v budoucnosti za dohodnutou cenu, odtud název. Jsou typem derivátu, protože samotný podkladový produkt není vlastněn. Místo toho získává svou hodnotu z ceny podkladového aktiva. Tím může být index, finanční nástroj nebo komodita.

Jak futures fungují?

Futures kontrakt je obchodovatelná smlouva, která se týká nákupu (long) nebo prodeje (short) podkladového aktiva. Dodání proběhne v budoucnosti k dohodnutému datu a za dohodnutou cenu. Kupující a prodávající mají protichůdná očekávání, jak se hodnota podkladového aktiva vyvine. Kupující dosáhne hrubého zisku, když dojde ke zvýšení hodnoty podkladového aktiva při uzavření, a dosáhne hrubé ztráty, když hodnota podkladového aktiva poklesne. Navíc, pokud zaujmete dlouhou pozici při obchodování futures kontraktů, předpokládáte, že cena podkladového aktiva vzroste. Stejně jako mnoho jiných derivátů mají velikost kontraktu, kde každý future má pevný počet podkladového produktu jako podkladovou hodnotu.

Jak se futures vypořádávají?

Platba za futures kontrakt se provádí na konci dohodnutého období. To lze provést fyzickým dodáním nebo peněžním vypořádáním. Indexové futures, jako jsou FTSE futures, se obvykle vypořádávají v hotovosti. Při fyzickém dodání jsou skutečně dodáno specifikované zboží. K tomu však nedochází často, protože jsou pravidelně prodány před vypršením. Jedním z hlavních důvodů investování do tohoto typu finančního produktu je dosáhnout zisku využitím cenových rozdílů v podkladových cenných papírech. Peněžní vypořádání je proto běžnější než fyzické dodání. Při nákupu a prodeji nedochází k toku peněz. Dohodnutá cena musí být zaplacena pouze při dodání. Broker však bude vyžadovat zálohu kvůli velkému závazku, který byl učiněn.

Řekněme, že si myslíte, že akciový index půjde nahoru. Je na 600 bodech a zvažujete futures kontrakt s velikostí kontraktu 200. Hodnota tohoto futures kontraktu by byla 120 000 €. Při obchodování s futures neplatíte tuto celou částku v době nákupu, ale obvykle složíte počáteční marži pro vstup do kontraktu. Řekněme, že existuje maržový požadavek 25 %. Získáte expozici 120 000 € k podkladovému aktivu tím, že složíte alespoň 30 000 € jako marži na svůj účet. To znamená, že můžete získat velkou expozici za malou počáteční marži s futures kontraktem. Pokud by index klesl a vaše marže by klesla pod 25 %, obdržíte výzvu k doplnění marže (margin call), která vás požádá o její zvýšení nad 25% hranici.

Na rozdíl od opcí se futures vypořádávají denně. To znamená, že pokud future na konci obchodního dne získala 3 body, obdržíte 3 násobek 200 € multiplikátoru, tedy částku 600 €. Mějte na paměti, že protože velikost kontraktu je větší než marže, je také možné ztratit více než váš vklad s futures.

Futures a zajištění rizika

Futures jsou běžný derivát používaný k zajištění rizika. Společnosti a investoři je používají k neutralizaci rizika co nejvíce. Toho se dosáhne odstraněním nejistoty ohledně budoucí ceny položky nebo finančního produktu. Můžete použít krátké i dlouhé zajištění. U krátkého zajištění vstupujete do krátké pozice na kontraktu. Ty jsou obvykle zahajovány obchodníky, kteří vlastní aktivum a obávají se poklesu cen před datem prodeje. Na druhé straně k dlouhému zajištění dochází, když vstoupíte do dlouhé pozice. Například pokud společnost ví, že potřebuje nakoupit konkrétní položku k budoucímu datu a aktuální spotová cena je vyšší než budoucí cena, může si zajistit nižší cenu. Tím se odstraní nejistota ohledně budoucí ceny produktu.

Náklady a marže spojené s obchodováním futures

EXDEGIRO účtuje poplatky za připojení, transakční náklady a náklady na vypořádání za obchodování s futures. Tyto náklady naleznete v přehledu nákladů. Náklady na vypořádání platíte pouze při konečném vypořádání při vypršení, ne předtím.

Jak bylo dříve uvedeno, broker vyžaduje kolaterál za učiněný závazek. Tato vyhrazená částka se nazývá počáteční marže. Vzhledem k vysokému riziku to může být značně vysoká částka. EXDEGIRO vytvořil rizikový model, který se používá k určení výše požadovaného kolaterálu. V případě, že se cena podkladového aktiva liší od toho, co jste očekávali, můžete často splnit svůj závazek z této vyhrazené částky.

Jak můžete investovat do futures s EXDEGIRO?

U EXDEGIRO můžete obchodovat s futures na řadě přidružených burz s deriváty. Kvůli jejich relativně vysokému riziku a jejich složitosti nejsou vhodné pro nezkušené investory. Proto s účtem EXDEGIRO nemůžete přímo obchodovat s deriváty. Budete potřebovat Active nebo Trader účet, který přichází s dodatečnými testy vhodnosti a podmínkami.

Obchodování s deriváty, jako jsou futures, může být velmi ziskové, ale nese s sebou podstatné riziko. Na pozitivní straně můžete profitovat z efektu páky, který vám umožňuje dosáhnout vysokého výnosu z vaší investice. Na negativní straně však můžete ztratit více peněz, než je vaše počáteční investice. Futures jsou komplexní finanční produkty. V EXDEGIRO jsme otevření a transparentní ohledně rizik, která souvisejí s investováním. Neusnadňujeme vypořádání fyzicky dodaných kontraktů. Informujeme zákazníky o nadcházejícím vypršení a žádáme o včasné uzavření pozice. Pokud k tomu nedojde, EXDEGIRO uzavře pozici za investora, aby zabránil například nutnosti koupit určité množství barelů ropy. Proto požadujeme kolaterál. V některých výjimečných situacích mohou být ztráty, které investor utrpí, vyšší než tento kolaterál. Pokud máte nedostatečný kolaterál podle našeho rizikového modelu, můžeme vás požádat o provedení vkladu nebo snížení vašeho rizika. Pokud deficit nevyřešíte včas nebo pokud se vaše riziko stane podle modelu příliš vysokým, může EXDEGIRO zasáhnout. Doporučuje se vstupovat pouze do závazků, které můžete splnit s penězi, které nepotřebujete v krátkodobém horizontu. Více informací o nákupu futures naleznete na této stránce.

Informace v tomto článku nejsou psány pro poradenské účely, ani nemají za cíl doporučovat jakékoli investice. Investování nese rizika. Můžete ztratit (část) svého vkladu. Doporučujeme vám investovat pouze do finančních produktů, které odpovídají vašim znalostem a zkušenostem.