¿Qué son los futuros?
Los futuros son contratos estandarizados que, al igual que las opciones, se celebran entre dos partes a un precio y fecha de vencimiento fijos. Es un contrato para entregar un activo subyacente en un momento acordado en el futuro a un precio acordado, de ahí su nombre. Son un tipo de derivado porque el producto subyacente en sí no es propiedad del inversor. Más bien, obtienen su valor del precio de un activo subyacente. Este puede ser un índice, un instrumento financiero o una materia prima.
¿Cómo funcionan los futuros?
Un contrato de futuros es un contrato negociable que se refiere a la compra (posición larga) o venta (posición corta) de un activo subyacente. La entrega tendrá lugar en el futuro en una fecha y precio acordados. Los compradores y vendedores tienen expectativas opuestas sobre cómo se materializará el valor del subyacente. Un comprador obtendrá una ganancia bruta cuando el valor del subyacente aumente al cierre, y sufrirá una pérdida bruta cuando el valor del subyacente disminuya. Además, si adoptas una posición larga al operar con contratos de futuros, esperas que el precio del subyacente suba. Como muchos otros derivados, tienen un tamaño de contrato donde cada futuro tiene un número fijo del producto subyacente como valor base.
¿Cómo se liquidan los futuros?
El pago de un contrato de futuros se realiza al final del plazo acordado. Esto puede hacerse mediante entrega física o liquidación en efectivo. Los futuros sobre índices, como los futuros del FTSE, generalmente se liquidan en efectivo. Con la entrega física, los bienes especificados se entregan realmente. Sin embargo, esto no sucede a menudo, ya que regularmente se venden antes de su vencimiento. Una de las principales razones para invertir en este tipo de producto financiero es obtener ganancias aprovechando las diferencias de precio en los valores subyacentes. Por lo tanto, la liquidación en efectivo es más común que la entrega física. No hay flujo de dinero con la compra y venta. El precio acordado solo debe pagarse en el momento de la entrega. Sin embargo, un bróker requerirá un pago inicial debido al gran compromiso que se ha asumido.
Supongamos que crees que un índice bursátil subirá. Está en 600 puntos y consideras un contrato de futuros con un tamaño de contrato de 200. El valor de este contrato de futuros sería de 120.000 €. Al operar con futuros, no pagas esta cantidad total en el momento de la compra, sino que normalmente depositas un margen inicial para celebrar el contrato. Supongamos que hay una tasa de margen del 25 %. Obtendrías una exposición al subyacente de 120.000 € realizando un depósito de al menos 30.000 € como margen en tu cuenta. Esto significa que puedes obtener una gran exposición por un pequeño margen inicial con un contrato de futuros. Si el índice bajara y tu margen cae por debajo del 25 %, recibirás una llamada de margen (margin call), solicitándote que lo aumentes por encima del umbral del 25 %.
A diferencia de las opciones, los futuros se liquidan diariamente. Esto significa que si el futuro ha ganado 3 puntos al final de la jornada de negociación, recibirás 3 veces el multiplicador de 200 €, por un importe de 600 €. Ten en cuenta que, dado que el tamaño del contrato es mayor que el margen, también es posible perder más dinero que tu depósito inicial con los futuros.
Futuros y cobertura de riesgos
Los futuros son un derivado común utilizado para cubrir riesgos. Las empresas y los inversores los utilizan para neutralizar el riesgo tanto como sea posible. Esto se logra eliminando la incertidumbre sobre el precio futuro de un artículo o producto financiero. Puedes utilizar coberturas cortas y largas. Con una cobertura corta, se adopta una posición corta en el contrato. Suelen ser iniciadas por operadores que poseen un activo y temen que los precios bajen antes de la fecha de venta. Por otro lado, una cobertura larga se produce cuando se adopta una posición larga. Por ejemplo, si una empresa sabe que necesita comprar un artículo específico en una fecha futura, y el precio al contado actual es más alto que el precio futuro, pueden fijar el precio más bajo. Esto elimina la incertidumbre sobre el precio futuro de un producto.
Costes y margen implicados en la negociación de futuros
EXDEGIRO cobra comisiones de conexión, costes de transacción y costes de liquidación por operar con futuros. Puedes encontrar estos costes en el resumen de costes. Solo pagas los costes de liquidación en la liquidación final al vencimiento, no antes.
Como se mencionó anteriormente, un bróker requiere una garantía colateral por el compromiso asumido. Esta cantidad reservada se denomina margen inicial. Dado el alto riesgo, esta puede ser una cantidad considerablemente alta. EXDEGIRO ha creado un modelo de riesgo que se utiliza para determinar la cantidad de garantía colateral requerida. En caso de que el precio del activo subyacente difiera de lo esperado, a menudo puedes cumplir con tu obligación utilizando esta cantidad reservada.
¿Cómo puedes invertir en futuros con EXDEGIRO?
En EXDEGIRO, puedes operar con futuros en varias bolsas de derivados afiliadas. Debido a su riesgo relativamente alto y su complejidad, no son aptos para inversores inexpertos. Por lo tanto, con una cuenta de EXDEGIRO, no puedes operar directamente con derivados. Necesitarás una cuenta Active o Trader, que conlleva pruebas de idoneidad adicionales, así como términos y condiciones específicos.
Operar con derivados, como los futuros, puede ser muy rentable, pero conlleva un riesgo sustancial. Por un lado, puedes beneficiarte del efecto apalancamiento, que te permite lograr un alto rendimiento sobre tu inversión. Por otro lado, sin embargo, puedes perder más dinero que tu inversión inicial. Los futuros son productos financieros complejos. En EXDEGIRO, somos abiertos y transparentes sobre los riesgos relacionados con la inversión. No facilitamos la liquidación de contratos con entrega física. Informamos a los clientes sobre un vencimiento próximo y solicitamos que la posición se cierre a tiempo. Si eso no ocurre, EXDEGIRO cierra la posición por el inversor para evitar, por ejemplo, tener que comprar un número de barriles de petróleo. Por ello, solicitamos garantía colateral. En algunas situaciones excepcionales, las pérdidas que experimenta un inversor pueden ser superiores a esta garantía. Si tienes una garantía insuficiente según nuestro modelo de riesgo, podemos pedirte que realices un depósito o que reduzcas tu riesgo. Si no resuelves el déficit a tiempo o si tu riesgo se vuelve demasiado alto según el modelo, EXDEGIRO puede intervenir. Se recomienda solo asumir obligaciones que puedas cumplir con dinero que no necesites a corto plazo. Puedes encontrar más información sobre comprar futuros en esta página.
La información en este artículo no tiene fines de asesoramiento, ni pretende recomendar ninguna inversión. Invertir conlleva riesgos. Puedes perder (una parte de) tu depósito. Te aconsejamos invertir únicamente en productos financieros que se ajusten a tus conocimientos y experiencia.
